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标题: *ST科龙:中信证券给予买入评级 [打印本页]

作者: woodepany    时间: 2010-4-16 14:42
标题: *ST科龙:中信证券给予买入评级
管理融合基本完成,经营面临拐点。2005年科龙巨亏,06年海信收购后对科龙的管理体制和渠道进行改造,目前已基本完成。09年实现收入93.62亿元,同比增长8.41%,增速逐季提高,并扭亏为needle roller bearing 盈,净利润1.50亿元,同比增长166.25%,基本每股收益0.15元。其中冰箱收入占比60%,空调29%。伴随冰箱市占率的逐步上升,业绩面临向上的拐点。  海信白电资产注入,冰洗空综合性龙头启航。近期公告向大股 loudspeaker 东海信集团增发将白电资产注入获得批准,同业竞争彻底解决。注入资产收入51亿元,净利0.89亿元。整合完成后,科龙旗下品牌冰箱市占率将提升至第2,空调提升至第4,并和全球第一的惠而浦合资生产高档洗衣机。冰洗空综合白电龙头启航,科龙将成国内白电市场竞争格局中的重要一极。
3 ?. D% O) z' b3 x  生产基地南北呼应,销售网络互相补充。科龙和海信分居Speaker我国南北最重要的家电制造集群地,整合后将实现全国覆盖,生产布局合理,目前产能基本充足。科龙和海信分别在南方和北方拥有较强的销售网络,销售渠道整合完成后,将促进整体销量的增长和降低销售费用率,提升盈利能力。




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